مقالات و تحلیل ها

انتظار نوسانات شدید قیمت طلا و نقره

GOLD-SILVER

GOLD-SILVER

۱-  با توجه به تحولات فعلی اقتصاد جهان که ناشی از مشکل دولتها است، انتظار می رود قیمت طلا در طول سال ۲۰۱۲ ( بین ۱۲ ماه تا ۱۸ ماه از تاریخ نگارش این نوشتار ) به بیش از ۲۰۰۰ دلار برسد و تعجب نخواهم کرد اگر قیمت  نقره نیز به ۱۵۰ دلار برسد.

در هر صورت نوسان قیمت هر دو فلز و در مجموع فلزات قیمتی بسیار زیاد خواهد بود. برای مثال، در مورد طلا، در مقطعی حتی ممکن است نوسانات روزانه ۱۰۰ دلار الی ۲۰۰ دلار را به دفعات ببینیم و یا کاهش شدید چند روزه حتی تا ۴۰۰ دلار یا ۵۰۰ دلار. اما، به لحاظ بلند مدت، روند یک روند صعودی است و بسیار بالا. بنابرین، سرمایه گذاران کوتاه مدت که نیاز فوری به پول دارند، باید بسیار محتاط و مراقب باشند که اگر زمان بندی سرمایه گذاری نمیدانند، ممکن است با ضرر هنگفت مواجه شوند.   

۲-  جدای از سیاستهای فعلی پولی آمریکا و اروپا در تشدید افزایش ارزش قیمت طلا، نقره و فلزات قیمتی و همچنین شرایط عرضه و تقاضا و همچنین جو روانی حاکم بر بازار، توجه به تحلیل نسبت قیمت طلا به نقره بسیار حائز اهمیت است.

۳-  نسبت قیمت طلا به نقره، نشان میدهد که با یک انس طلا، چند انس نقره میتوان خرید یا معاوضه کرد.

۴-  تا قبل از قرن نوزدهم میلادی و در طول قرن نوزدهم، این نسبت بیشتر به صورت ۱۶ به ۱ بوده است. ( ۱۶ اونس نقره در ازا یک انس طلا ). اگر تا قبل از قرن نوزدهم، طلا و نقره به عنوان استاندارد پولی کشورها بوده اند، اما با آغاز انقلاب صنعتی، مصرف نقره در صنایع افزایش یافت.

۵-   قیمت طلا در بحران اقتصادی ۱۹۸۰ به ۸۷۰ دلار و نقره به ۵۰ دلار رسید. ( نسبت نزدیک به ۱۶ به ۱ ). سپس در اوایل ۱۹۹۰ وقتی قیمت طلا به ۲۵۰ دلار و نقره به ۵ دلار رسید، این نسبت به ۵۰ به ۱ رسید.

۶-  پس از سال ۲۰۰۰، ابتدا قیمت طلا شروع به افزایش کرد و تا سال ۲۰۱۰ به بالاتر از ۱۰۰۰ دلار رسید، در حالی که نقره به حدود ۱۲ الی ۱۴ دلار رسید. ( طلا ۴ برابر رشد دشت و نقره حدود ۲.۵ برابر ). نسبت قیمت طلا به نقره به ۸۰ به ۱ رسید. در فاصله سالهای ۲۰۱۰ الی ۲۰۱۱، قیمت نقره تا حدود ۵۰ دلار رسید و طلا به ۱۹۰۰ دلار. ( نقره تقریبا ۳ برابر شد و طلا حدود دو برابر ).

۷- انتظار ندارم که نسبت قیمت طلا به نقره الزاما به ۱۶ به ۱ ، مانند دهه ۸۰ و قرن ۱۹ و پیش از آن باشد. اما نسبت معقول و واقع بینانه برای من  ۲۵ به ۱ است.

۸-  برای تخمین قیمت نقره، بهتر است از ارزش فعلی قیمت طلا در مقایسه با سالهای ۱۹۸۰ استفاده کنیم.

۹-  قیمت طلا در نقطه اوج دراوایل  دهه ۱۹۸۰ ، به ۸۵۰ دلار رسید. با احتساب تورم، آن ۸۵۰ دلار را اگر تعدیل کنیم، میشود ۲۵۰۰ دلار. ( متوسط نرخ تورم اقتصاد : ۳.۵%). با احتساب نرخ رشد اقتصادی، آن قیمت ۸۵۰ دلار نزدیک به ۵۰۰۰ دلار خواهد بود. ( تعدیل شده با نرخ رشد اقتصادی متوسط ۶%).

۱۰-  با احتساب قیمت طلا بین ۲۵۰۰ الی ۵۰۰۰ دلار، و با احتساب نسبت قابل قبول قیمت طلا به نقره به صورت ۲۵ به ۱، قیمت نقره، دست کم بین ۱۰۰ دلار الی ۲۰۰ دلار خواهد بود.

۱۱- با توجه به سیاستهای پولی آمریکا در حال حاضر و بیماری بلند مدت آن که از اواخر دهه ۱۹۹۰ آغاز شد، که فعلا تا سالها درمان نشدنی است، و با توجه به بحران اقتصادی اروپا و سیاستهای پولی که در حال حاضر اتخاذ کرده اند، رشد میان مدت و بلند مدت قیمت فلزات قیمتی ، از همه مهمتر طلا و نقره، حتمی و لاجرم خواهد بود.  بنابرین به احتمال بسیار قوی، تا نوامبر ۲۰۱۲، که زمان انتخابات ریاست جمهوری آمریکا است، افزایش قیمت طلا و نقره ادامه خواهد داشت، اگر چه ممکن است به شدت دو سال گذشته نباشد. 
حتی اگر، طی ۱۲ ماه الی ۱۸ ماه آینده، این اتفاق رخ ندهد، به هر حال در سالهای آتی این اتفاق رخ خواهد داد. بنابرین، عاقلانه است که بخشی از سرمایه خود را به صورت طلا و نقره، و همچنین سهام کمپانی های طلا و نقره و فلزات قیمتی دیگر نگهداری کنید. در انتخاب کمپانی های طلا و نقره، آنهایی را در نظر داشته باشید که در حال افزایش تولید هستند، از نسبت مناسب  قیمت هر سهم به سود هر سهم  P/E   برخوردار هستند، ترازنامه قوی و حجم بالای نقدینگی آزاد دارند.

خوانندگان گرامی به خصوص در آمریکا، تا آنجا که میتوانند بهتر است دلار آمریکا و سرمایه های خود که به صورت دلار آمریکایی است  را به طلا و نقره و ارزهای سالم مانند دلار کانادا نگهداری کنند. ساکنان آمریکا به زودی شاهد  تورم افسر گسیخته دو رقمی و نرخ بهره بسیار بالا خواهند بود.

۱۲-  در طول مدتی که فرصت نگارش مقاله نبود، بعضی پیش بینی ها را در فیس بوک  قرار دادم.  

۱۳- در تاریخ ۱۹ دسامبر ۲۰۱۰، این پیش بینی را ارائه دادم که قیمت طلا برای سالهای ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۲  حد اقل به ۱۵۰۰ دلار تا ۱۷۰۰ دلار خواهد رسید، و قیمت نقره به ۴۰ دلار که هر دو محقق شد.  

همانگونه که به یاد دارید در تاریخ جون ۲۰۱۰، در نشریات دانشمند و فرهنگ چاپ ونکوور، در مقاله “برگ برنده سرمایه گذاران”، پیش بینی افزایش شدید قیمت طلا و فلزات قیمتی را با شما مطرح کردم. ملاحظه فرمودید که  از ماه جون ۲۰۱۰  قیمت نقره ۱۴- از ۱۷ دلار به ۴۸ دلار در آپریل ۲۰۱۱ رسید. یعنی ۳ برابر شدن سرمایه سرمایه گذاران در نقره طی کمتر از یک سال! همچنین طلا از ۱۱۸۰ دلار به ۱۹۰۰ دلار رسید، پالادیوم از ۴۹۷ دلار تا ۸۵۰ دلار و پلاتین از ۱۵۷۳ تا  ۱۸۷۰ افزایش یافت.

۱۵- در تاریخ ۶ سپتامر هنگامی که قیمت طلا بین ۱۸۵۰ تا ۱۹۲۰ نوسان داشت، پیش بینی را در فیس بوک ارائه دادم که قیمت طلا تا حدود ۱۶۰۰ کاهش خواهد داشت. قیمت در تاریخ نگارش این مقاله حدود ۱۶۳۰ دلار است.  قیمت حتی تا ۱۵۳۰ دلار هم کاهش داشت. قیمت نقره نیز تا حد ۲۸ دلار تا سپتامبر ۲۰۱۱ کاهش یافت و در تاریخ نگارش این نوشتار، ۲۹ دلار است.

۱۶-  آیا اینکه قیمت طلا و نقره از این سطوح پایین تر رود یا نه، به هیچ وجه معلوم نیست. ممکن است طلا تا حد ۱۵۰۰، ۱۴۵۰ باز هم کاهش ارزش داشته باشد، و نقره هم ممکن است تا ۲۰ دلار کاهش یابد. به حج وجه معلوم نیست. آنچه که برای من معلوم و قطعی است این است که این کاهش ارزش موقت و کوتاه مدت است و به لحاظ تکنیکی، جنبه اصلاح قیمت روی یک روند میان مدت و بلند مدت افزایش قیمتهاست اگر چه بعضی مسائل بنیادین هم دخیل هستند.


شاهین گلستانی

کارشناس ارشد اقتصاد، کارشناس سرمایه گذاری و بیمه
رتبه دوم بهترین پیش بینی کننده اقتصاد و برای سه سال متوالی جزو پنج نفر بهترین پیش بینی کننده اقتصاد سالهای ۲۰۰۸ و ۲۰۰۹ و ۲۰۱۰ توسط انجمن اقتصاد دانان بریتیش کلمبیا
عضو انجمن اقتصاد کانادا، انجمن اقتصاددانان بریتیش کلمبیا ، انجمن مشاورین مالی کانادا ،آکادمی مشاورین سنیور
تماس  ۹۸۷۹ ۲۳۱ ۷۷۸

سلب مسؤولیت: نوشتار فوق صرفا جنبه اطلاع رسانی و آموزشی دارد و پیش بینی تضمین شده با ۱۰۰% ضریب اطمینان برای بازارهای مالی و ابزارهای سرمایه گذاری نمیباشد. نرخهای سود پیش بینی شده انتظاری هستند و مطلقا گارانتی شده نیستند. این نوشتار توصیه مستقیم یا غیر مستقیم سرمایه گذاری نمیباشد. نتایج، سودها و صحت پیش بینی های گذشته، تضمین نتایج آینده نمیباشد. هیچ سازمان، موسسه، انجمن، یا کمپانی نقش ، تعهد، یا مسولیتی در قبال این پیش بینی ها و نقطه نظرات ندارند. هر سرمایه گذاری اعم از فعال یا غیر فعال با درجه ای از ریسک همراه است. شاهین گلستانی، مستقیم یا غیر مستقیم، هیچ مسولیتی در قبال ضرر یا زیانهای سرمایه گذاری سرمایه گذاران ندارد .

دیدگاهتان را بنویسید